Build-UP

¿Qué es un build-up en M&A y por qué es tan atractivo en el mundo pyme?

En el ámbito de la compraventa de empresas (M&A), el término build-up aparece cada vez con más frecuencia. No es una moda: es una estrategia de crecimiento muy potente, especialmente en sectores fragmentados y en el ecosistema pyme.

En PymeHUB la vemos a diario, tanto desde el lado comprador como vendedor. Por eso, hoy te explicamos qué es un build-up, cómo funciona y por qué puede ser una gran oportunidad.

¿Qué es un build-up?

Un build-up es una estrategia de crecimiento basada en la adquisición progresiva de varias empresas del mismo sector (o sectores complementarios) para integrarlas en un único grupo empresarial más grande, eficiente y valioso.

El objetivo no es solo crecer en tamaño, sino crear valor: que el conjunto final valga más que la suma de las empresas por separado.

¿Cómo se estructura una operación de build-up?

1. Empresa plataforma (platform company)
   Se parte de una empresa base sólida, con buena gestión y capacidad de absorber otras compañías.

2. Adquisiciones complementarias (bolt-on)
   Se compran empresas más pequeñas: competidores, empresas cercanas geográficamente o negocios que aportan cartera, know-how o cuota de mercado.

3. Integración y profesionalización
   Se unifican procesos, sistemas, equipos, compras, finanzas y, en muchos casos, la marca.

4. Creación de un grupo más atractivo
   El resultado es una empresa con mayor tamaño, mejores márgenes y una estructura más profesional.

¿Dónde está la creación de valor?

El gran atractivo del build-up está en varios factores clave:

• Economías de escala: reducción de costes y mejora de márgenes

• Mayor poder de negociación con clientes y proveedores

• Diversificación del riesgo (clientes, zonas, líneas de negocio)

• Profesionalización de la gestión

• Revalorización del múltiplo

Este último punto es fundamental: muchas pymes se venden a múltiplos bajos, mientras que un grupo consolidado puede venderse a múltiplos significativamente superiores.

Un ejemplo sencillo

• Empresa A factura 5 M€ y se valora a 4x EBITDA

• Adquiere varias empresas más pequeñas a 3x EBITDA

• Tras la integración, el grupo resultante puede valorarse a 6x o 7x EBITDA

Ahí es donde el build-up se convierte en una herramienta estratégica de primer nivel.

¿Quién suele utilizar estrategias de build-up?

• Fondos de Private Equity

• Family Offices

• Grupos empresariales en expansión

• Empresarios del sector con visión de crecimiento

En el mercado pyme, es una estrategia especialmente eficaz en sectores muy atomizados, donde existen muchas empresas pequeñas con recorrido limitado de forma individual.

Build-up y pymes: una oportunidad real

Para muchos empresarios, participar en un build-up puede significar:

• Vender su empresa en mejores condiciones

• Reinvertir y seguir vinculados al proyecto

• Formar parte de un grupo con más futuro y estabilidad

Y para compradores, es una forma ordenada y estratégica de crecer, evitando el crecimiento orgánico lento o ineficiente.

En PymeHUB te ayudamos a construir o encajar en un build-up

Asesoramos tanto a compradores como a vendedores en estrategias de build-up, identificando oportunidades, estructurando operaciones y acompañando todo el proceso de integración.

Si quieres saber si tu empresa es candidata a formar parte de un build-up, o estás pensando en crecer mediante adquisiciones, estaremos encantados de ayudarte.

Vendemos empresas, generamos oportunidades.